前言：
因居住在湖北，受肺炎疫情影响，居家过着朴实无华且枯燥的日子，对此感触颇深。一直沉浸在年前没有做空A股浪费这多年不遇的行情，捶胸顿足地向朋友抱怨，样子十分滑稽。但吃一堑长一智，现在做复盘思考，也与诸位共同分享。
为何错过行情
我们先列一下时间线：
- 1月20号钟院士宣布存在人传人可能，需要防控。
- 1月23号武汉宣布封城。
- 1月24号到今天2月3号前，属于国庆假期休市状态（原本2月1号开市但是延期到2月3号）
能在20号意识到对公共卫生事件影响，那么这样的人是需要有足够的医学知识，并且对2002年SARS对股市影响有一定了解。
能在1月23号武汉封城意识到对中国股票股指影响，那么这批人是比较敏锐的。
像我这种呆呆地在1月27号后才意识到对股票影响，从行情时候判断来说，我这批属于韭菜。（虽然我并不玩中国股票）
我们现在开始复盘：
- 假设我们在20、23号敏锐察觉，且我们思维局限在中国的话，我们该怎么做？
第一种：普通人做法，清空所有股票
第二种：有经验投机人士，清空股票后，购买分级A，或者将资金进行7天国债逆回购，收益率3%。
第三种：资深投资人士，融资融券看空中国股票市场。PS:融资融券要求你手中持有不低于10W资产，对个人投资者要求较高（对于某些读者说那个时候看好医药股，的确是一种投机方式）
很明显，我属于和普罗大众一样那种不关注中国股票反应较慢的投资者，有两个问题：一个是我在24号之后才发现时态严重性，想看空结果A股关门了。第二个是复盘的第三种方式要求手中有10W股票流动性资产，但是我手中暂时没有这么多现金，怎么办？
如果我们复盘强制要求事前判断，那么这种复盘是没有意义的。好，那么就这种问题，我们开始下面的章节
如何补救失误
这里我们要引入一个交易产品叫做富时中国A50指数（FTXIN9），这个产品干什么的呢？
为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。该指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，
请注意，他是包含境内外吧，这意味着他在中国节假日是可以不休的！而且占中国总体市值三分之一，比较能代表中国A股市场吧！所以我们只需要在你意识到看空中国股票的时候，做空A50 指数即可。
（2020/02/07 修正）
A50指数只在中国，在2016年新加坡是上市了A50期指，大家可以简单理解为A50一个月以后的指数情况。这两者是不同的，A50指数交易日仅在中国可交易区间。A50期货指数是工作日即可交易，全球交易，不受中国交易区间影响。
好，我们解决了呆头呆脑的我们判断行情延迟的情况，也给出了看空工具，那么完了么，没完，因为很多人会问，这个工具需要对本金要求多高？国内可以做么？这个问题还是很简单的，A50期货指数需要在国外任何牌照机构交易即可，对本金要求不高（如果平台商提供了杠杆）
大胆假设 小心求证
关于A50期货指数或者说现货指数（因为期现在结算日会强收敛，因而这两者对标上证指数我们认为是一类）与中国上证指数或者深证指数关系是什么？我们不能以他包含33%市值就武断认定他们之间的相关关系，我们是需要求证的。
首先来看A50包含哪些股票：(2018.08更新，来源百度百科)
| 权重序号 | 股票代码 | 公司名称 |
| 1 | 601318 | 中国平安(A股) |
| 2 | 600036 | 招商银行(A股) |
| 3 | 600519 | 贵州茅台(A股) |
| 4 | 601166 | 兴业银行(A股) |
| 5 | 000333 | 美的集团(A股) |
| 6 | 000002 | 万科企业(A股) |
| 7 | 600016 | 中国民生银行(A股) |
| 8 | 600000 | 上海浦东发展银行(A股) |
| 9 | 600887 | 伊利股份(A股) |
| 10 | 601288 | 农业银行(A股) |
| 11 | 601398 | 中国工商银行(A股) |
| 12 | 600030 | 中信证券(A股) |
| 13 | 601328 | 交通银行(A股) |
| 14 | 000858 | 五粮液(A股) |
| 15 | 002415 | 海康威视(A股) |
| 16 | 000725 | 京东方(A股) |
| 17 | 601668 | 中国建筑(A股) |
| 18 | 601601 | 中国太保(A股) |
| 19 | 600048 | 保利地产(A股) |
| 20 | 601169 | 北京银行(A股) |
| 21 | 600276 | 恒瑞医药(A股) |
| 22 | 601988 | 中国银行(A股) |
| 23 | 000001 | 平安银行(A股) |
| 24 | 002027 | 七喜控股(A股) |
| 25 | 600104 | 上海汽车(A股) |
| 26 | 601766 | 中国中车(A股) |
| 27 | 601939 | 中国建设银行(A股) |
| 28 | 600837 | 海通证券(A股) |
| 29 | 600900 | 长江电力(A股) |
| 30 | 600028 | 中国石化(A股) |
| 31 | 601818 | 光大银行(A股) |
| 32 | 601211 | 国泰君安(A股) |
| 33 | 600019 | 宝钢股份(A股) |
| 34 | 002304 | 洋河股份(A股) |
| 35 | 600050 | 中国联通(A股) |
| 36 | 002594 | 比亚迪(A股) |
| 37 | 601088 | 中国神华(A股) |
| 38 | 601688 | 华泰证券(A股) |
| 39 | 001979 | 招商蛇口(A股) |
| 40 | 000776 | 广发证券(A股) |
| 41 | 601186 | 中国铁建(A股) |
| 42 | 601390 | 中国中铁(A股) |
| 43 | 601628 | 中国人寿(A股) |
| 44 | 601336 | 新华人寿保险(A股) |
| 45 | 601857 | 中国石油(A股) |
| 46 | 600018 | 上港集团(A股) |
| 47 | 601800 | 中国交通建设(A股) |
| 48 | 601998 | 中信银行(A股) |
| 49 | 601229 | 上海银行(A股) |
| 50 | 601238 | 广汽集团(A股) |
我们发现11家深圳证券，39家是上海证券。较大比重是上海证券，那我先以上证指数以五年数据进行分析：
第一步：我们将2016-2020 A50期指 从盈透证券 TWS 平台导出数据，将上证指数从同花顺免费版导出，排成序列。
第二步：excel 进行图表绘制，如图：
我们用肉眼观察，发现在大空间项下是图标相似的。但是我们需要通过回归来进行证明，好在office excel 自带的【数据分析】工具箱自带了回归分析，如图所示：
那么结果如图所示：
这里简单说明一下：
- A、Multiple R：x和y的相关系数r，一般在-1~1之间，绝对值越靠近1则相关性越强，越靠近0则相关性越弱;因而相关性为0.29（当然与A50 本生就只占据A股30% 有关）
- B、R square：x和y的相关系数r的平方，表达自变量x解释因变量y变差的程度，以测定量y的拟合效果;
- C、Adjusted R Square：调整后的R square，说明自变量能说明因变量百分比，和B的区别在于，通常一元回归的时候看B项多，而多元回归时候看C项多；
- D、标准误差：用来衡量拟合程度的大小，也用于计算与回归相关的其它统计量，此值越小，说明拟合程度越好；
- E、观察值：用于训练回归方程的样本数据有多少个；（当然实际上我给了2262个数列 但是这里excel 只要了三分之一去拟合）
然后再看一下F检验，检验回归方程是否有效，我们看到6.45460707041259E-17 是明显小于0.05 说明我们构筑的回归方程是显著有效；
从数据来看，在大周期项下的相似性较高。
因而仅仅通过A50期指与上证指数的偏离及离散做正态分布的偏差（一个标准差582）目前是三个标准差，那么我们判定在三个标准差也就是99.7%的情况下会进行收敛，也就是做空中国A50 ETF 做多A50指数（当然这个方法 在国内 可以通过融资融券同比例A50 成分股实现）
但是实际上我只是引出一个统计套利的对冲模型，但更简单的是利用中国春节开市的时间差直接判定：
- A50 指数 注意是指数 还停留在2020年的1月23号 的13791 点
- A50期指 注意是期货指数 目前在2020年1月31 号就在12793点
我们根据 因为基本面疫情看空的基本市场情绪，以及现货和期货强收敛一致（当然期现也是可以做统计套利）的特性，我们认为A50当天指数看跌为(12793-13791)/13791=-0.072
因而我们容易推断当天A50指数下跌幅度为 -7.2%，而我们刚刚论证了A50指数与上证指数的关联关系，易得大盘在2月3日开盘跌幅为-7.2+-1%；
观察市场其他人预测
我们做复盘，不仅仅要看自己怎么想，还要看其他人的观察，来看看市场情绪。我们来看一下一些著名公众号，比如好朋友推荐的【陶博士2006】我以2020年2月2号早上7点18分，【我臆测的节后行情走势】
对创业板指数做了两个预测：
以及大家
预测看跌没问题，我们来看评论中大家的情况：
第一个呢是觉得小幅看跌，可以做个T+0，很明显陶博士对这个是直接看空2900以下，但是2900 跌幅只在3%以内。只不过今天那个T+0 的小朋友一脸懵逼了。
第二个这个勇哥，比上述更悲观，但是离我们实际行情比较相似，当然陶博士博主给了一个不置可否？（2020/02/07 号修正：根据其后续描述 是没有预料到这次大跌幅）的评论。
但实际上只要了解了A50及模型，再看到如下通知：
总结
通过这篇文章我们可以了解几个事情
- A50指数与上证指数回归分析拟合函数具有可信度，可对统计套利做一定参考。
- 利用A50指数与A50新加坡期货指数强收敛特性，在中国区域无法交易的情况下，可以考虑二者结合规避本次大跌风险，同时由于二者交易具有强收敛特性，可以作为统计套利工具。
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